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万科复牌 王石的最后一次反击?

溧阳房  发布时间:2016-07-05  来源:

   无论如何,被步步相逼的王石都会做一次全力反击。7月1日当晚的连续8次公告无疑就是证明。

  修订重组预案、答复深交所问询函、公布6月业绩、重申董事会议事规则,这一系列动作环环相扣,每一项背后似乎都暗示着万科试图“示好华润、抵抗宝能”的纠结心态。

  根据万科公告,万科表示经向深圳(楼盘)证券交易所申请,公司A股股票将于2016年7月4日开市起复牌。

  复牌逼出宝能底牌?

  无论多少争斗,最终的落脚点都将停留在价格上。

  王石知道这一点,华润和宝能知道这一点,大小股东都认同这一点,即使复牌后的万科股价并未留下多少想象空间,但这或许就是王石的武器。

  “复牌后万科股价将会有较大幅度的下跌,一方面需要为停牌后大盘走势补跌,另一方面需要为万科公布的定增价格准备下跌。”某证券公司房地产分析师向和讯房产表示,万科A、H股之间的差价,以及万科A停牌以来大盘的表现,让市场人士认为万科A股复牌后必跌。

  万科太需要好消息了。为了令股价不致大幅下跌,万科动用了一切力量。

  原本在7月4、5号才会发布的6月业绩,这个7月的第一天就被“急着”推了出来。2016 年6 月份,万科实现销售面积326.4 万平方米,销售金额424.0 亿元。2016 年 1~6 月份公司累计实现销售面积 1409.0 万平方米,销售金额 1900.8 亿元。

  靓丽的业绩报向华润及大小股东证明了万科管理层的能力。这样的能力难能可贵,尤其是在宝能系发难之后,大股东焦灼争战的6月,万科仍然获得了超过400亿元的销售额。

  此外,券商的作用也被最大限度地发挥。自万科公告重组预案至今,共有9家券商发布了关于万科的研报,而9家券商无一例外地均看好万科与深圳地铁的合作,认为前景广阔。据统计,在评级上,有8家券商均对万科股票作出推荐、买入、增持等评级,招商证券(600999)研报给予维持“强烈推荐”评级。

  手执业绩魔杖,万科选择以退为进。

  “股票复牌以后确实存在补跌压力,在万科提出股票+物业的重组方式后,主要股东明确表示会否决这个预案,也提出了罢免全体董事和非职工代表监事议案,因此这种情况下公司的前景有一些不太明朗,复牌以后股价有可能存在一个更大的压力。”万科董秘朱旭在股东大会上明确指出。

  对于复牌后的股价,万科管理层毫不保留。但其背后的用意不言而喻,“重组如果被否股价压力会更大。”

  “按照正常逻辑,宝能作为持股量最大的股东,应该希望万科复牌时出现利好抬升股价,一旦股价下跌他将会通过股票减持快速退出。”业内一位人士分析,但如果宝能还有更深层的目的,不顾股价下跌继续反对万科重组,那宝能背后的资本力量必将浮出水面。

  修订重组案示好华润?

  不过,万科也知道谁是可以争取的朋友,修订后的重组预案更像是要给大股东华润一个交代。

  按照万科最新发布的重组预案,公司拟以发行股份的方式购买地铁集团持有的前海国际100%股权,初步交易价格为456.13亿元。上市公司将以发行股份的方式支付全部交易对价,初步确定对价股份的发行价格为每股15.88元,为定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价的93.61%。上市公司将就本次交易向地铁集团发行28.72亿股A股股份。

  对照万科两次公布的重组案,最大的两项改变:

  一是回应了华润对于万科重组损失股东权益的答复。修改后的重组方案在关于交易标的资产的预估值及交易价格方面,包括标的资产的定价依据,补充披露了标的资产预估值已考虑地铁集团向前海国际增资注入的土地作价与本次交易作价差异对公司的影响。

  二是万科力证深铁的盈利能力。新重组案删除了“标的公司无法取得房地产业务资质的风险”和“标的公司无法取得房地产业务资质的风险”,在“标的公司经营范围”中补充披露了标的公司已取得房地产业务资质的说明。同时,新增标的公司“盈利模式及持续盈利能力”,补充披露了标的公司的具体盈利模式及存量项目开发建设完成而实现对外出售后的持续盈利能力。

  “华润的态度确实一直比较暧昧,他现在虽然表现为联合宝能、反对万科,但从他的态度而言,事情也并非不可转寰,华润在乎的还是第一大股东的地位,因此,仍是万科可以争取的对象。”上述分析师指出。

  业内分析人士认为,万科事件发展到今天,各方都开始寻找解决的办法,其中不排除各方妥协和软化,因此短期看,维持基本和谐的局面仍是最好的选择,预计万科管理层和股东方也不会发生剧烈变化。

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